台湾人为什么要买古北。
台湾人买古北会产生什么后果。
台湾人买古北可以赚钱么。
一）小众市场
假如你手里有一个花瓶。你说它值一亿。
这毫无疑问是个笑话。所有人都笑得前俯后仰，把你当傻子看。
假设这时候跑过来一个人，花 1 亿把这个花瓶买下来了么。
那么，请问，这花瓶是不是还值 1 亿？
如果这个 「买家」，和你完全不认识，完全不串谋，纯粹是个陌生人。
请问，这个花瓶现在是否值 1 亿。
我把这个花瓶 9000W 卖给你，你要不要？
这就是 「小众市场」 的概念。而对于受马列教育的中国学生，是很难理解的。
马克思主义的传统教科书，认为事物是有内在 「价值」 的，是无差别劳动的凝聚。换言之，任何东西都是有一个 「精确」 的估值的。
这并不符合事实。
正确的世界观，1000 个人有 1000 个哈姆雷特。对于同一样东西，不同的人估价是不同的。根本不存在 「绝对的价值」。
一件高级副总裁非常喜欢并为之炫耀的定制西装，在他 18 岁女儿的眼里，可能土得掉渣一文不值。
西装本身的价值并没有问题，只不过 1000 个人有 1000 种喜好。多元化而非独裁一元化。这才是 Marketing 的精神。
说回我们 「小众市场」 的话题。
假如 10000 个客户，看待古北的问题。9700 人认为古北的合理价值应该是 6000 元/平米。
300 人认为古北应该值 16000/平米。
请问，古北最终如何估值。
这是 1999 年实际发生的问题。
二）台湾人在上海
外国人分二种，欧美人和港台籍。
其主要的区别，在于法德鬼佬可以出到很高的租金，但是从不买房。
港澳台胞实力稍逊，但他们买房子，并影响到了买卖市场。
外国人的共同点，则是不遵循 「传统地段」 分布。
外国人有外国人的聚集点和喜好。和土著不兼容。
这些板块的涨跌，主要看外国人实力的涨跌。而不是中国的国运崛起。
在很长的一段时间内，港澳台胞购房的 「地段」，局限在非常可数的几个地方。典型的譬如古北，仙霞，虹梅。
这就造成了 「小众市场」。
古北并不是 「没有交易」。相反的，古北的交易非常旺盛。
古北 $2000 美金的房价，并不是 「有价无市」。反而是 「有价有市」 的。论流通性，换手率，易出售程度，甚至比市区房子还好一点。
至少，香港人台湾人 「处房情结」 较少。二手房可以反复买卖。
但是，古北是不折不扣的 「小众市场」。
10000 个用户中，9700 个用户是不承认他的。只有 300 个用户承认 $2000 美金的价值。
当你指着一个花瓶，说这是你精心烧制的艺术品，值得 1 亿艺术价值。
- 如果你 1 个人这样说，你会被认为是疯子。受所有人的耻笑。
- 如果有 3 个人同意 1 亿，花瓶开始可以流通。别人会说，「那是三个疯子」
- 如果有 300 个人同意 1 亿，花瓶 300 人之间流通。别人至少不会说，「那是 300 疯子」。
- 如果有 300000 个人同意 1 亿，古北的房子可以在 30W 台湾人互相之间流通。这就形成了一个 「市场」。甚至我们可以说这房子值 $2000，有价有市。小众市场。
- 如果有 3000000000 人同意你的估值，那你就成了 「大众市场」。成了不折不扣的硬通货。等同于美金。
三）小众市场的结果
绝大多数的人，并没有意识到 「小众市场」 的影响。
古北后来的下场又如何呢。
当古北以 $2000/m 在交易的时候，一切都显得那么地美好。房子的确是有价有市。换手率和自住率都很健康。从任何一个银行指标分析，这都健康得不能再健康。
可银行毕竟不是职业炒家。金融业对房地产的理解，有时候简直就是一个笑话。
1998 年，金融风暴。大批台湾人南返。
金融风暴对整个古北产生了毁灭性的打击，无数的中小台企破产，无数的老板急需卖房子回去拯救他们自己的工厂、企业。
可是，这个时候呢，古北的楼市是 「刚性断裂」 的。
刚性断裂的意思，你原本 $2000 的房子，降到 $1900 是没有人接盘的。降到 $1800 也没人要。
$1600 也没人要。
$1500 也没人要。
$1200 也没人要。
$1000 也没人要。
那要降到哪一个位置呢，USD2000 大概跌到 USD800，也就是人民币 6000~7000/m 的样子。
这时候本地的，土著买家开始进场。这些人觉得六七千还值。
也就是说，「小众市场」10000 个客户，9700 个认为你六七千价值，300 人认为一万六。
当这 300 人被 「打爆」 之后，价格会产生 「断崖式」 下跌。下面是没有承接盘的。
这就导致了我们对 「小众市场」 的最主要论断；
小舢板是不能抗风浪的
生活中有很多 「小众市场」，一个最典型的例子是股票市场。
「老庄股」 就是典型的小众市场。汉能国际，暴风影音，都曾达到过数千亿市值，300 元股价的高位。
在这个价位，300 元股票也是有交易的。甚至有非关联中小股东买入。
可是你说李河君是否就有 3000 亿资产呢。不是的。
因为在 300 元的价位，股票是极端的 「小众市场」。只有极少数的人才接受这个价格。
而你不能抛。只要你抛售额一超过阈值，股价就会断崖式下跌。甚至发生过抛售 0.6 亿股票，市值下跌 1700 亿的事件。
另一个例子，则是艺术品市场。
艺术品基本上是 「不保值」 的。如果不是铁血战士，建议外行慎入，最好别碰。
我有一个同学是吴昌硕的长孙嫡裔，她们家里继承了吴昌硕几乎所有的画品，扇面。
按照目前市场价，一幅扇面 RMB250,000 元，真实成交。她有近千幅扇画，几乎是一笔巨款。
可是她无法套现。生活还是十分贫苦简朴。
因为你无法抛售。艺术品本身的买家就十分稀少。寻觅一个客户，需要大量的时间。即使大幅降价，也不可能迅速抛售。
而这个市场非常非常之脆弱。供应一多，价格就会崩溃。
艺术品不是大米。大米拥有着几乎无穷无尽的 「市场深度」。而艺术品仅仅是一个小众市场。
有的人，或许会为他买了艺术品，短时间升值三倍，而炫耀得意不已。又或者是买了暴风科技，科技股一天一个涨停。
可是在于真正的财富层面，艺术品和 10 万斤大米，绝对不是一个档次的物质财富。
四）楼市中的小众市场
楼市中也有小众市场，就好比我们说的，1000 个人有 1000 个哈姆雷特。
楼市是分裂的。三大族群各有不同的喜好。或许 120 人喜欢 A，340 人喜欢 B，560 人喜欢 C，780 人喜欢 D。
在同样的价格和回报率下，我们要回避小众市场。
譬如说，万科仁恒房子有溢价。万科粉只占总人口很小一个比例，5% 不到。
当你卖出房子时，你若想拿回 「溢价」，你就必须卖给另一个万科粉丝。
而这就把你的卖家，限制在了 5% 之中，硬是从大众市场变成了小众市场。
所以买房要回避名牌。
又譬如说，新兴的炒作社区，张江、唐镇、川沙。
这些区域肯接受他们价值的人，有，但是不多。也是 5~10% 人口的数量级。
你买这些地段，未来转手，就是局限于一个 「小众市场」。
会导致转手再卖的困难。而且一旦金融风暴来，会死得很惨。
学区房目前如日中天，但学区房也是 「小众市场」。主要是外地移民无门路大学生妈妈在买。
外国人聚集区，「小众市场」。
森兰外高桥，滴水湖港务区，「小众市场」。
我们常常谈论市中心，传统核心老地段的 「文化底蕴」。
许多外地移民，屌丝小年轻，一跑进来就骂，「狗屁文化底蕴，几颗梧桐树有什么好看的」。
其实 「文化底蕴」 和梧桐树无关。你哪怕把树砍光了，他还是文化底蕴。
所谓 「文化底蕴」，其真正的含义，是 「大家公认的好地段」。
这是什么，这就是 「大众市场」。[1][2]
(yevon_ou@163.com，2015 年 10 月 27 日)
[1] 可口可乐花费了无数的广告费，构筑 「广告壁垒」。他收获了什么，他没有收获任何有形资产。他唯一收获的是消费者脑中的印象。和其他饮料品牌作出护城河式的甄别。无形资产=文化底蕴
[2] 随着人口变迁，每年会淘汰 1% 的 81 岁人口，增加 1% 的 16 岁人口。所以，洗牌在持续。