《你赚我息，我赚你本》是东北的一句术语。其本意是东北的一些工商界，对银行业人士说的。东北地区银行坏账，历来占全中国之冠。放款给东北人，人家一开始就打着《你赚我息，我赚你本》的主意。
今天我们引用这个词语，是因为四天之前 2010.12.25，中国人民银行宣布加息。不让房奴们过一个安安心心的耶诞节。
加息之后，话题自然不少，一一展开。
一）理财产品
央行加息之后，第一个引起我们注意的，是 LIBA 网上一个帖子，《央行刚刚宣布加息啦！200 万元居家过日子家庭理财大 PK！！！》[1]
这个帖子中，作者开门见山地提出一个问题：「央行刚刚宣布加息了，侬现在是用 200 万元买套房子回来收收房租费好，还是放到银行里存个定期切切利息好！！！」
在此后的三页多回帖中，跟贴者用了绝大多数的篇幅，计算了各种理财产品的回报率，股市债市期市黄金市场包括存银行打新股。一般来说，目前的房产收租回报率已经跌破至 2%（上海地区），而银行仅定存就有 2.75%。从 「回报率」 讲房产跑不过绝大多数的现金产品。
但这就是我们要讲的问题，「你赚我息，我赚你本」。
假设你有 100W 元，存在银行里打新股。一年之后，银行给了你 5% 的回报，拿到 5 元钱现金。请问你的回报是多少？绝大多数的人，会毫不犹豫地说，5%。
错了，这就是一个思路的盲点。因为我们只看到了 「收益”，没有看到 「损失」。
我们是拿到了 5 元钱 「投资回报」 没错；但问题是，等我们回头看看口袋，看看兜里的本金，我们的 100 元还在不在？很多人会说 「在」，100 元好好地摆放在银行里。
错了，你的 100 元已经不在了。西元 2010A.D. 银行里的 100 元，已经不是 2009A.D 的 100 元。现在的 100 元，已经买到一年之前同样多的大米，油料，猪肉，木材，铁矿，汽油，钟点工工资………………
如果我们仔细保护兜里，我们会发现，随着我们获取 5 元钱 「投资收益」 时，我们的本金正在飞快地流逝着。《你赚我息，我赚你本》，如果仔细计算投资回报率，这一年来或许都是负的。
二）真实回报
真正的 「回报」，应该怎么计算呢。简单一点，今年我给你 100 克的黄金 GOLD，明年你还给我 105 克。这就是 5% 的回报。这是 「金本位」。
或者说，今年我给你 100 个鸡蛋，明年你还给我 105 个鸡蛋，这就是 5% 的回报。或者说 「鸡蛋本位」。
再或者，今年我给你 100 头牛，明年你还给我 105 头牛，这就是 5% 的回报。「牛本位」。
「金本位」 和 「鸡蛋本位」 并没有区别。他们都是 「实物」。虽然鸡蛋并不代表一切，但它的确是我们日常最常用的食品。只有 「实物本位」，才是真回报！
好了，回到我们以前的问题。现在银行加息了，推销的一些信托理财产品，都已经有了 3~4% 的回报率。请问 200W 是买一套房子收租，还是购买一些银行理财产品更划算？
我们要问的问题是，你的 「本金」 是以什么方式存在的？
譬如现在若有一款理财产品，存入 100g 黄金，一年之后，可以获得 5 克黄金的利息。哪怕甚至仅仅获得 「相当于」5 克黄金的 1400 元人民币现金（按黄金 280 元/克）。
那么，我们肯定毫不犹豫，这一款理财产品，将会是迄今市面上最最最优秀的高回报产品。
为什么，因为他的 「本金」 是保障的。我存入的 100 克黄金，一年后拿出来的仍然是 100 克黄金。利息是小头，其实我们还不是太在意了。
而现在的理财产品呢，他其实是 「不保本」 的。
这和一些 「老阿姨」 的常识相悖。虽然阿姨们常以为存银行是最保险的。我今天存入的 100 元纸币，明年仍然是 100 元纸币。但具有讽刺意味的，「货币型」 资产其实是最不 「保本」 的。尽管每一个银行理财经理，都会吹嘘得天花乱坠。
如果我存入 100 元” 纸币」，一年之后我获得 100 元纸币，外加 5 元钱的利息。那其实我是亏损的。因为我的 「本金」 存在形式是 「纸币」。纸币的贬值速度，是一种开口风险，可能大到你完全无法承受，丧失全部的退休金。
再说第三种选择，买房子收租金。
当买房子的情况下，我每年可以获得约 2% 的租金，这是不假。可如果我们注意一下，「你赚我息，我赚你本」。当 「买房子收租金」 的情况下，
我们的本金存在形式是 「房子」！
房子是一种资产，房子虽然也在折旧在贬值，但却是相对缓慢。排一个表的话，应该是黄金〉 房子〉 谷物〉 纸币。
房子其本身，因为水泥建筑物的天然折旧，和地段变迁工艺进步，房子本身是会耗散的。但这个速度相对比较慢，我们一般估计在 1~2%/年左右。或者说，一套 1985 年的老公房，其价格大约在附近 2005 年次新房的 65% 左右。
「买房子收租金」，折旧约 2%，租金约 2%。其总回报在 0% 左右。即可以 「原汁原味」 地保护你的财富，虽不增加，也不减少。当然，名义上 「价格」 是增值的。但 「房子/大饼」，也没涨多少倍。
「购买人民币理财产品」，名义上你会有 5%~10% 的回报，但实际上你的 「本金」 是人民币形式存在。此本金不断地在缩水，按每年-15% 的速度。你的总回报是-10%。每年打 9 折，二代人归零，万元户变乞丐。
「购买 100 克黄金，每年分红 5g 黄金」。这个才是真回报，才是真正有 5%「回报」 的东西。遗憾的是，此类产品，在这个世界上，尚未存在。
传说，西元 1 A.D 那个叫耶稣的男人死的时候，如果留下 100 个鸡蛋，交给某个投资产品，每年获取 5% 的回报。到了二千年以后，这袋子鸡蛋连同利滚利，复利滚复利，将可以买下整个地球。
耶稣有 100 个鸡蛋么，有的。
老耶能买下整个地球么，他没钱。
所以不存在 Upto 5% 的回报。
三）利息和本金的互动关系
写到这里，可能有人要问。假如我有 100 元钱，一年后有 5 元人民币的利息。那么 「利息和本金」，其实都是财富的一种属性，是同一事物的二种参数。
那么，本金和利息，会不会有联系呢。一项指标的变更，会不会影响到另一项呢。就譬如一个人身高长高了，体重必然增胖。
这也是有道理的。最简单的例子，假如我现在有一项非常好的投资，年回报能达到 20%。那今天晚上我吃饭的时候就会多想想，咱是不是要减一个菜呢。把烧蹄膀的钱省下来，拿去投资，明年就可以换一碗鱼翅。
如果我们用鸡蛋本位，100 个鸡蛋，明年归还 105 个鸡蛋，那我们根本不用考虑这类问题。「回报率」 就是 5%。
如果我们用人民币做计量单位，100 元存款，明年获得 105 元，我们就要想深一层。
一般来说，在一个 「低息平台」 逐渐加息至 「高息平台」 的时候，物价是会下降的。譬如 2010 年的利率都是 2%，而 2011 年的利率都是 4%。那么人们在 2011 年初就会考虑，今天是不是少吃二个蹄膀，多拿一点钱去投资。2011 年 1 月 1 日的物价，就会比 2010 年稍低，譬如说 98.5 元之类的。
所以，在一个 「加息周期」 中，民众获得的好处是双份的，2011 年的实际回报，将会是 4%+1.5% 物价降幅=5.5%。比 2010 年的 2% 回报，足足高上 3 个半百分点。
同样道理，从一个 「高息平台」 减息至 「低息平台」 的时候，譬如 2008 年利率是 5%，2009 年利率是 3%。那么 2009.1.1 的物价就会稍涨。譬如为 101.5 元。因为人民觉得投资回报这么低，不如拿出来消费。那么 2009 年存银行的实际回报，将会是 3%-物价涨幅 1.5%=1.5%。比 08 年低了许多。
如果 2010 年利率是 4%，2011 年利率还是 4%，二者持平呢。
那么对于民众来说，不需要调整储蓄习惯，2010 年每年吃多少个蹄膀，2011 年还是每年吃多少个蹄膀。物价指数变动为 0。所以 2011 年存银行的回报，为 4%+0% 物价变动=4%。
四）2011 年实况分析
回到现实问题，我们知道 2010 年的利率水平，为一年期存款 2.25%。在年尾的时候，加了二次息。
长篇大论不如实际分析，那么 2011 年的金融市场，情况会是如何呢。
我们预计，2011 年将会有 1.08% 左右的加息幅度。一年期存款利率，最终逼近 4% 左右。
由于中国 90% 的储户，由低文化的中老年人组成。利率的上升，必然会使得他们进一步削减消费，增加储蓄。假设这方面的因素，利率增加 2%，可以使得物价下跌（少涨）1.5%。
但是，2011 年的货币供应量，仍将增加 18%。扣除 GDP 真实增长 8%，超发 10%。
所以 2011 年的物价，将上涨：+10%-1.5%=+8.5%
投资房产+收租-折旧：+10%-1.5%+2.5%-1.5%=9.5%
人民币理财产品：4%~5%
（yevon_ou@yahoo.com，其中第四节纯粹是胡说八道,2011 年 1 月 2 日）
[1]《央行刚刚宣布加息啦！200 万元居家过日子家庭理财大 PK！！！》http://bbs.libaclub.com/topic.php?forumId=507&topicId=6154225