作为一名自由主义者，我完全无法理解「证券操纵罪」到底是什么意思。
操纵市场不是罪。
一）自由
一件本来价值 3 元的东西，我出 3.5 元向你买，可以不可以。
答案是可以。这种天经地义，放之四海而皆准的真理。在「证监会」眼皮底下，却是不可行的。
如果我甩出一大笔钱，譬如 20 亿，30 亿，50 亿，来向你买一文不值的 ICBC 股份。3 元一路拉高到 3.5 元。
这时候，我就会有麻烦了。SEC 会找到我，然后问我一些诸多「操纵市场」「恶意造价」之类荒谬的言论。
SEC 的理由是，你使得证券的价格获得波动了。似乎是他永远卖 3 元，最符合股民的利益。
同样道理，一支价值 5 元的股票，我 4.5 元抛给你。可以不可以。
在日常生活中，答案是可以。相当于商场大减价，抢购排起了长长的长龙，每个人脸上都是红光满面。社会幸福度大大增加。
但在证券市场上，这就是「不可以」。似乎你使得股市点数下跌，数千亿虚拟财富烟消云散。下跌是最不受欢迎的，数十万股民恨不得咬你的肉。
刘青云一直是我喜欢的演员。《窃听风云》是一部拍得极好的影片。
但是《窃听风云 2》是一部让我完全无法理解的电影。其中正义和英俊的警探，折腾到最后，居然是为了阻止「邪恶」的庄家用 20 元买你 2 元的股票。
这算什么道理。操纵市场不是罪，邪恶的庄家赶快来买买我的中石油。
二）利益和赢家
《禁止证券欺诈行为暂行办法》
第七条 禁止任何单位或者个人以获取利益或者减少损失为目的，利用其资金、信息等优势或者滥用职权操纵市场，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场程序。
第八条 前条所称操纵市场行为包括：
（一）通过合谋或者集中资金操纵证券市场价格；
（二）以散布谣言等手段影响证券发行、交易；
（三）为制造证券的虚假价格，与他人串通，进行不转移证券所有权的虚买虚卖；
（四）出售或者要约出售其并不持有的证券，扰乱证券市场秩序；
（五）以抬高或者压低证券交易价格为目的，连续交易某种证券；
（六）利用职务便利，人为地压低或者抬高证券价格；
（七）其他操纵市场的行为。
我们知道，世界上没有无缘无故的爱和恨。
一支价值 3 元的股票，别人非要出 3.5 元来向你买。请问，谁是获益者。
答案是：股东是获益者，股民是获益者，所有证券市场的潜在参与者均为受益者。
现在，SEC 用法律法规，硬性剥夺了人民的这一「自由」。法律强行剥夺了「炒作」的自由，强行剥夺了「庄家」的自由，强行剥夺了「市梦率」的自由。谁是受害者。
答案是：股东是受害者，股民是受害者，所有证券市场的潜在参与者均为受害者。
我手里明明只值 3 元的股票，3.5 元凭什么不让我抛！
这么一件祸国殃民，有百害无一利的事情，为什么 SEC 兴致勃勃要去做呢。
我们来听听 SEC 的理由。SEC 说得很冠冕堂皇，「因为庄家把垃圾炒上天，把 1 元的股票炒到 100 元，于是就有小股民在 90 元的时候高位去接，最后套到深喉举杠铃，倾家荡产」。
这句话，和所有政府「管制」的逻辑，同出一辙。
SEC 的论调，同样都是人民是弱智的，无知的，白痴的。所以一定要睿智英明的政府来帮你管一管，把把关，人民才不会吃亏。
政府把关能把得好么，不行。
人民是弱智的么，不是。
市场是有效的么，有效。
市场的事，交给市场去做吧。让政府走开。
有人愿意出 3.5 元，就卖给他吧。《证券操纵罪》是一门彻彻底底的恶法，应该废除。
三）欺诈
市场庄家「连续交易某项证券，推高价格」或「自买自卖，虚增成交记录」是不是罪。
不是。
道理很简单的。假如我某项价值 3 元的股票，有人非哭着求着，出 3.5 元来购买。继而出 4 元，5 元，6 元来购买。你应该说什么呢：「财神，欢迎你」！
而如果「自买自卖」，虚增成交记录呢。那就更不违背自由主义了。人家爱左手转右手，关你啥事。还为国家贡献印花税呢。
显然，如果你是一个「价值投资者」，你是极度欢迎「证券操纵者」的。
而谁会最仇视「证券操纵者」，以至于要立法，以行政游说的方式，杜绝「证券操纵」呢。
是那些「视成交量为生命」的人。
是的，是那些「视成交量为生命」的人。也就是那些每天不学无术，天天盯着电脑面前看 K 线图的人。
对于看 K 线图的人，成交量就是生命，每天的上影线下影线就是生命，布林轨就是生命，MACD 就是生命。
对于看 K 线图的人来说，K 线的「真实性」可靠性，是生死赳关的大事。K 线图的这批人，是最最最反对「自买自卖，虚增交易量」的。这简直就是挖坑给他们跳。
同样道理，只懂技术分析，看 K 线图的这批人。他们是极端反感「3 元的股票，出 3.5 元向你买」。
因为这支股票究竟值多少钱，无论是工商银行还是华锐风电，K 线技术派的心中一无所知。
他们就是赌博。价格对他们无意义，差价对他们才有意义。
所以技术投机派每天都在买进卖出，庄家的操纵市场，误导 K 线，对他们就是天敌，就是屠杀，就是鲨鱼狂扫金枪鱼。
所以，我们的故事讲得很清楚了。
对于价值投资者来说，通过充分调研一家公司，我是对这家公司的「价值」有深刻认识的。譬如就是 3 元。
如果有人出价出到 3.5 元，我就卖给他。
如果有人「打压」股市，狂抛抛到 2.5 元以下，我就买进。
所以价值投资者是「证券操纵者」的天敌。来一个死一个。他和证券操纵者的交易中，永远是站于上风，稳赚不赔的。
而另一方面，「价格投机者」是「证券操纵者」的鱼肉。
投机者 K 线研究者，他们是最最最在意「价格的真实性，成交量的真实性」。如果上影线下影线有做假，K 线有包装，这就是一刀致命了。投机者会死得连裤子都不剩。
四）证监会的丑陋角色
绝大多数的中国人不知道，证交所是一家普通民营企业。
普通民营企业的意思，就是说证交所可以成立很多家。不仅仅包括上海证交所，深圳证交所。将来也可以有天津证交所，重庆证交所，大连证交所，上海徐汇吴泾街道龙吴路二支路交易所。
从原理上来说，证交所就和一家菜市场差不多。每条马路都可以有一家，每一家都可以有些特色。
一个菜市场，一家大超市，他们要生存下去。自然都得有些「生存之道」。譬如我的菜特别新鲜，我家的菜品种丰富，我家的价格低廉，可以刷卡等等。
那么，上交所深交所，中国的「证券交易所」主打特色是什么呢。
「我们这里特别照顾炒家」。
对的。上交所的特色就是，特别支持投机。A 股无价值。
上交所成立之处，乃至于 25 年之后的今天，其运行风格特点逻辑，就是支持投机。
为什么；俗话说，怎样的土地，就会孕育怎样的生物。
上交所既然禁止「证券操纵」。那么这样的游戏规则，就是不利于「价值投资者」，只利于「价格投机者」。
上交所的意思就是，大家多多去看 K 线。我们保证上交所的 K 线图是真实的，无误的，可以用价格来判断价格的，可以用技术来分析走势的。
我们这里是技术分析的天堂！
你先别急着叫。全球乌鸦一般黑。美国也有 SEC，香港也有证券监管委员会。他们对于「证券操纵」，一样都有自己的法律。
所不同的是，有些地区的法律制订得比较密，有些地方法律制订得比较松。USA 某几个总统的任期，对证券操纵查得很严。某几个总统任期，则完全不闻不问。
但是，我们要说的，是故事的道理，以及底层级的原则。
你价值 3 元的股票，有人愿出 3.5 元，无论他是什么原因什么渣人什么大怪兽。良善的制度，就应该鼓励你卖给他。
有时候，证券交易所出于「亲善投机者」的原因。制订一些有利于投机者，不利于投资者的游戏规则。
写这篇文的目的，就是告诉你，这些游戏规则是不对的。
（yevon_ou@yahoo.com，2013 年 8 月 17 日）