定投就是诈骗韭菜 #F2110
一）收藏流
上一篇《肮脏的收藏流》，我们讲了：
1）收藏本身不会导致 「稀缺」。
2）很多客户，用的是一种 「收藏流」 心态。看中了心水资产，就经年累月不停间地买入。
但是，我们并没有细讲，为什么 「收藏流」 是一门很糟糕的流派。
收藏流的收益率，通常远低于正常的股票，债券投资。
甚至沦为 「垃圾资产」 收藏大户。
没讲邪恶经纪人，怎样从 「收藏流」 中，收割尽可能多的韭菜。
没有讲，为什么著名的 「定期定额投资法」 是错误的。
驭民之道，诛心最上。
天底下的事情，最核心的是洗别人的脑。把他脑汁洗成墨汁了，不愁念咒启动提款机。
我们说过，股市有几大骗局。骗局的核心在于，「入门第一课」 就直接把你带到沟里去。
格雷厄姆的《证券投资分析》是错误的。什么看市场份额，增长速度，毛利率，竞争对手等等分析，统统都是错误的。
哥哥有一次参加《世界 BCH 大会》。听见与会者大谈数字货币理想，人类沟通与自由。去中心化如何美好。
可从头到底，从来没有任何一个人提到，为什么 BTC 要卖 6000 美金，而不是 60 美金，也不是 $1。
哥哥冷眼冷笑，这就属于 「入门第一课」 带歪掉的。智商比较低的人，难以辨清广告和忽悠。
同样道理，在金融&投资领域，还有一个 「常识级」 的洗脑谬误。
小白最容易犯的，「定期定投」。
二）定期定投
首先我要告诉各位，「定期定投」 在学术界是没有地位的。
你翻开任何一本 「学院派」 投资学理论，绝对找不到 「定期定投」 的说法的。
这个揭示，估计又毁了很多人的三观。
简直就和水库前几篇，讲 「拉动内需是伪科学」。正统的经济学教科书，是没有拉内需说法的。
「定期定投」 是基金公司，自己搞出来，然后推销给投资者的。
只不过假假真真，「基金公司」 掩饰得很好。他们把 「定期定投」 包装在投资学科普之中。
其用心之险恶，简直让你以为 「鸿毛药酒」 就是 CCAV 官方赞助的。
而针对的 「目标客户」 呢，则是 「按月发粮」 的小白领。
真正的投资学，投资应该 「越早越好」。换言之，第一时间冲进银行。
设想一下，假如你刚继承了一笔遗产。金额有数百万美金之多。
从 「理财顾问」 的角度，你应该如何打理你这笔横财呢。
100% 的投资学教科书，都会告诉你，「今天就投入到金融市场」。通过购买一个多元化的组合包，来分化风险。例如债券+股票的组合。又或者美国股市+欧洲股市的组合。
有没有人建议 「时间上的拆分」 呢。例如把这笔钱，拆成 12 分。现金先揣在手里，每个月打一份。「时间上」 错开金融市场的高峰低谷。
没有，100% 没有。
「定期定额」 理论的设计，从一开始就是为了宰小白兔。哦，小白领。
它故意设计成 「每月一次」 的供款方式，就是为了符合小白领 「月薪」 的出粮规律。
在数学上，「定期定额」 荒谬绝伦。
正三角，倒三角，定期定额，投资顺序的任何改变，都不可能影响收益。智商税。
那么，「定期定投」 学说出现的原因是什么呢。
之前【蛋冰谣言】讲得很清楚了，为了手续费。
一个赌场，最怕的是你不来。最怕没有流量，没有客源。
而赌场的一切行为，都是为了让赌客更多的滞留。
平时，赌场要吆喝流量，需要付出非常大的 「广告推广费用」。
而 「定期定投」 是二根最好的吸管，源源不断为赌场吸取资金。
基金公司编造虚伪的理论。
它就是想赚你管理费罢了。仅此而已。
三）定期定投的弱点
岳飞说：「兵无常势，水无常形」。
意思就是说，保持灵活性，随机应变，才是军队最有战斗力的时刻。
反映到个人，则是头脑清醒，时刻判断，才能保护财富。
「定期定投」 为什么输。因为你被固定了行为，确定了战场，被人看穿了底牌。
在水库文章《社保划算，还是商业保险划算》#F1130 一文中，我们曾讲到香港 「强积金」 的故事。
强积金只要求你取出工资的 14%，随便你投资什么股票，已经算仁至义尽。
但是，依然遭受了香港证券界的强烈反对。
为什么，因为人口在各个年份，出生率是不同的。存在 Baby Boom，某几个世代，人口特别多。
这样，如果你拿 14% 的工资去 「投资」，保值升值。你就表现为，同一个时段，买盘特别多。
而等到你想退休的时候，60 岁降临，所有的人一起抛股票。这个世代，抛盘就特别重。
这就给大鳄创造了 「人为波动」 的机会。在某几个年份，大鳄知道你一定买。它可以把股价拉得很高。
等你退休了，他知道你 「不得不抛」。他就会把指数压得很低，廉价收割你的筹码。
同样道理，「买与不买」 是一种选择，是一种灵活性。
奥派讲究 dT>0，选择越多越好。
你签署了 「定期定投」，就等于你放弃了选择，放弃了灵活性。失去了战术自由度。
至于有某些蠢货，转载 「巴菲特」 推荐定期定投。那是老头子嘴炮。这种鬼话你都信。
巴菲特的言论，是基于过去三十年美国股市的大涨。狗屎运。你问他现在还敢这样买么。形式已经完全变化了。
而且 「定期定投」，在证券界，也是质疑不断。譬如你选择另一种简单的操作，「恒生指数高于 19 倍 PE 抛售，低于 14 倍 PE 买入」。则坚持 30 年，效果比 「定期定投」 更好。
脑子长着干嘛用的。
别人给你一副镣铐，你还要感谢人家把你卖了。
譬如说，你是证券公司大佬。手里有几千几百个客户，都签了 「定期定投」 协议。并且购买指定股票，例如五粮液。
身为证券公司老总，这些人账户，在你眼里都是 「透明」 的。也被看穿了底牌。
既然他们象 「僵尸吃了你的脑子」 一样，完全没头脑，闭着眼睛地买入。只进不出。
那我就把 「五粮液」 炒高好了。有生之年，坐庄老庄股。「定期定投」 做接盘侠。
而你们的 「年龄」，又是全明的。我完全看穿了你的底牌。
知道你哪一年退休，什么时候开始用钱，不再买入，转为抛售。
在你 59 岁那年，「五粮液」 股价崩盘。
简单地说，任何一样东西，只要 「定投」 的人多了。它就会被炒成垃圾。
包括指数基金。
四）定期定投的死穴
之前二篇《合伙做生意的 641》《股市估值点 641》，发出去以后，被人转到了格隆汇。
雪球的大 V 们爆了，还有一个叫 DAVID 的，思路不清，领了二字套餐。
哥哥叹了口气，做股票的人素质低啊。
低在什么地方，阅读能力差。
你还拿莘庄的房子，类比 A 股股市。
还争议什么 PB，PE，PEG。
那是真没看懂水库的解惑啊。
房子和股票的根本差异在什么地方？
股票需要提折旧本金！
公司是会破产的。无论你提 7.5 年中小企业破产速度，还是 15 年上市公司平均速度。股份，终究是要提 「折旧」 的。
有统计显示，美国 500 强的企业，平均存在寿命是 35 年。
这意味着你一个风华正茂的年轻人，硕士毕业 25 岁加入公司。
等你勤勤恳恳，科长，次长，部长，熬到正职；
60 岁准备拿退休金退休了。公司破产了。
有破产存在，企业就至少提-7%/年的折旧。
加上分险，回报，「股息率」 差不多就要 10% 了。
而地产是不需要提 「折旧」 的。即使提，也是非常缓慢的。考虑到 「拆迁」 等因素，其残值，甚至是超过 100% 的。
所以楼市只要 2~3% 的租金，就比你 10% 分红的股票还要强。
只要股票还提折旧，股市就永远也跑不赢楼市。
在美国，不乏有人 「定期定额」 投资 GE 股份的。
从 1950 年代开始，大蓝筹，每一分钱的工资都买入。每一次的分红，都转成股票，直接滚动再买入。
在香港，大把大把十几万人 「定期定额」 认购 HSBC。
从 60 年代，上市价 5 元，一直买到今天。整整五十年了，也不过 63 元。
什么 「大蓝筹的投资价值」，令人堪忧。
定投真正的忧虑，难道不是你投资了一辈子，临到退休，公司破产，直接退市么。
例如那个倒霉的定投三十年 BTC。
ps. BTC 是真没分红的。属于质疑 3 中的 「纯投机」 产品。
（yevon_ou@163.com，2018 年 10 月 29 日晚）
