2009 年 9 月 24 日晚，我陷入了严重的财务危机。截止明天晚上，我一共有六张工行卡，累计 20.5 万元要还。而我的存折里，大概只剩下 4 万元。

大约三个月之前，我申写过一篇 ICBC 信用卡分期的分析文章。敏锐地指出，当工行将分期利率，大幅度调降 50% 以后，已颇具有吸引力，当时算下来综合利率在 7.63% 左右。

在真实的实战中，我们接连又发现了一连串问题。

首先，工行是 T+1 月结单的。

举个例子，假设你是 1 月 1 日刷卡的，那么你在 2 月 25 日是最后还款日。有一部分的银行，比如说交通，他们办帐单分期，是 T+0 的。也就是在 1 月份就要申请。一旦出了帐单，白纸黑字，2 月份就不可以申请了。

而工行，是 T+1 的。你可以在 1 月申请，也可以在 2 月申请。这一点，哪怕工行介绍的小册子，也是写错的。

T+1 是什么意思呢。T+1 的含义，就是白送你一个月！

好比我 2 月 25 日的截止日，那我到 2 月 20 日去申请分期。我整个 2 月份就不用还了，一直要到 3 月 25 日才开始还钱。

如果 T+0，那我 2 月 25 日就要还第一个分摊月供。如果 T+1，我可以到 3 月 25 日，才开始还第一个分摊月供。而费用是一样的。

差一个月，是一个巨大的差异。以普通信用卡分期，实际利率 13% 左右为例。拖晚一个月，就相当于降低 1%！这样，真实的信用卡利率就是 12% 了。

当考虑到工商银行提供 T+1 的优惠后，以往的计算都需要重新复算。工商银行「实际利率」也会进一步折减，初步估计打九折左右。具体精算如下：

可见，工商银行在客户身上收取的费用微乎其微。其最小的一档，分期 3 期，工商银行收取费率折合年息只有 2.73%，已经和定期存款相差无几。

在第二级的计算中，我们又发现了新问题。

这是信用卡老手才会遇见的问题。我单张的信用卡额度是 50000 元整。然后在 1 月 1 日，就一枪头 50000 元全部刷掉。

等到 2 月 25 日，我们去申请「工商银行信用卡分期」的时候，服务员小姐和我们说，24 期分期手续费 6.72% 合计 3360 元。这 3360 元要一次性立刻全部收掉。

这在平时，不是什么问题。但我去操作，却被服务人员退了回来，「分期失败」。

为什么呢，因为这 3360 元是卡内扣的。我已经透支 50000 元了。再加这三千多，就是透支 53360 元。超出限额了。

超出限额的第一个想法，是立即申请临时额度。但今天已经是 24 日了，申请临额需要二个工作日，而且不一定审批成功。没有办法，我只有按照工作人员的介绍，先存进去了 3360 元。然后再申请 50000 元的分期。

过了二个小时以后，我左思右想，觉得这笔帐算亏了，不划算。

正确的做法，应该是申请 47000 元分期！

你想，我本来欠款五万。可等我汇进去 3360 后，我其实的负债已只有￥46640 元。而为了这四万六多一点的分期，我要付掉三千三利息，多不划算！

再进一步的计算，如果我仅申请 47000 元的分期。有多少分多少，则省下来近 3000 元，按 6.72% 费率，三千元就能省 200 多。而且以后月供也少。

具体最精确的数字，是可以省下 225.79 元。二百多元啊，俺心疼得要命！

想来想去，俺实在是心疼得要命，后悔得要命，恨不得马上打 95588 电话去。让服务员小姐帮我再改回来。

且慢！在第一个小时心疼了以后，第二个小时我再仔细想想，发现漏考虑了一个因素。真正划算的是分期 50000 元，而不是分期 47000 元。哪怕多花了这 200 多元利息，其实还是划算的。

为什么；因为分期了 47000 元后，我在 3 月 25 日的还款日，其实要还 5000 多。5451=2091+3360

而如果我按 50000 元分期，3 月 25 日仅需要还￥2091 元就行了。

这二种做法的区别，在于 3 月 25 日我多付了 3360 元，用去 200 多元手续费，以后每个月再多花 137*24(期) 左右。

这样，其实仍然是一种分期付款。我算下来利率在 7.62% 左右。

这种「畸形」的分期方法，虽然比正常分期申请贵一点。但我们的资金成本远远高于 7.61%。所以对于我们，申请 50000 元分期，还是比申请 47000 元更划算。

如果，如果我们已经刷了卡，到 2 月 24 日的晚上，决定是否要分期。我们的成本是「ba 差异」=6.98%。

对于是选 50000 分期，还是选 47000 分期。我们的成本是「dc 差异」=7.61%。只要我们的资金效率可以超过 7.61%，我们就应该选择分期 50000。

（yevon_ou@yahoo.com，2009 年 9 月 24 日晚）