利率是三维的。
一）借银行
借款融资主要有三种渠道：信用卡，银行，私人借贷。
其中；
- 信用卡，提供了一个初期虚空借力的方式
- 银行贷款，90% 的主流
- 私人借贷，抹平波峰
很多人对于银行贷款的看法，十分浅陋。还停留在 「售楼处首付三成，贷款七成」。
甚至还有很多人嫌图利息，不肯贷款。
以目前的上海市场而论，售楼处平均卖掉 100 亿房产，贷款 22 亿左右。
对于《银行贷款》这一卷，当然不是讨论 「贷不贷」，贷几成。
事实上，我们的回答极为清晰，二个字：「尽贷」。
尽贷，有多少贷多少。对于目前 4.9% 的利率，有多少贷多少，全力往上限贷款。
那么，「贷款卷」 讲的是什么呢。
讲的是 「有成本下的贷款」。
好比普通的贷款是 4.9%，但是他还要收 「手续费」。还要收 20W 元好处费。
请问你贷不贷。
在这样的情况下，你贷款的 「实际成本」 就会上升。真实利率不是 4.9%，而有可能是 6%，8%，10%
整个贷款卷，其实就是一篇又一篇的精算。计算在各种情况下，你的真实利率是多少。
然后再由你来决定要不要做。
二）资金的分层
基本利率 4.9%，是一条分水岭。
- 在 0~4.9% 的阶段，是储蓄段。是资金的提供方。
- 在 4.9%~36% 的阶段，是借贷段。是资金的借入方。
在《更多更早的金钱》一文中，我们说到，赚钱的秘诀，就是尽早尽多地买入房产。
但是，任何一个人的资金都是有限的。
一般来说，我们引入一个 「分层」 的概念。
A. 0~2% 的资金成本，主要是活期和闲置资金
B. 3~4% 的资金成本，主要是定期和理财产品
这句话什么意思呢。意思是你踏上了 「炒楼」 这条不归路，从此现金是路人。
那么，你第一步打掉的子弹，肯定是 「自有资金」。
上手，你肯定是把自己历年的储蓄，积蓄，角角落落公积金，这些最容易的子弹打掉。
打掉这些子弹，你也是没有任何心理负担的。
可是，之后，之后就有问题了。
因为你很快发现，「房价」 非常非常之贵。
水库多军们，奉行的是 「2N」 理论。
2N 的意思是说，不管刮风下雨，不管大年小年。每一年你的房产证要+2。
在《Section 2 筑基卷总纲》#2000 一文中，我们说到；
（30 岁时的人生）你只能买一套。可是别人可以买二套，三套，总收益轻松超过你。
而真正的绝顶高手，可以买 10 套，20 套，50 套。
那么很多人问，HOW？
房价是如此之贵，我哪怕买一套房子，都已经耗尽了全部积蓄。
更正，哪怕买半套房子，首付都攒了十几年呢!
普通人可能也就 80~200W 的现金。
如何实现一年买二套呢。如何象下蛋一样不停地买呢。
答案毫不出奇。就一个字:「借」。
在耳熟能详的 TVB 剧《大时代》中，方展博学艺，师傅教他的就是 「借钱借势借虫，天下大事无一不借」。
因为个人原始积累，永远都是慢的。你要等一个月一个月地发工资，再从牙齿缝里省出钱来投资。这样速度永远不够。
天下大势，就是一个 「借」 字。所以你还要启动四级五级资金。
C. 4~5% 的资金成本，信用卡
D. 5~6% 的资金成本，满地打滚亲友借款
E. 6~7%，抵押贷款，白领通
F. 7~8%，截断
G. 8~9%，高评
H. 8~9%，买卖
I. 11~12%，信用卡分期
J. 12~15%，临时拆借
K. 14~18%，无抵押信用贷
L. 18~36%，社会借款
当资金超过 4.9% 利率，你就进入 「分水岭」。此后的资金，全部都是借来的。
你等于用借来的钱，在做投资。
但即使是这样，和社会上热炒的 「首付贷」 仍有很大的区别。
因为无论你怎样努力，《长线负债率》也很难超过 25%
三）资金分层的意义
天底下无事不杠杆。
杠杆玩得最厉害的，反而是最道貌岸然的 「银行」。
根据巴塞尔协议规定，银行业的资金充足率是 8%。也就是 8 元借 100 元做生意。
杠杆率 12 倍。
「借钱」 来做投资，这件事本身没什么可耻的。道德上更加没有任何可以指责之处。
你只要保证你的商业模式是可行的，赢利的。借款方是自由的，自愿的。双方签订平等自愿的合约，那就是符合正义的。
最简单点说，「超市卖储值卡」，还是一种吃上下游的行为呢。
那么，我们为什么要说 「资金的分层」 呢。
这其中牵涉到一个 「回报率」 的问题。
如果你完全纯粹用自己的资金，那么输了亏了各由天怨。大不了晚上减一个菜。
但是如果你用借来的资金，输了就很难看。
如果你输光了妈妈的养老金，那就得跪门汀了。
所以我们非常关注 「成本」 和 「收益」 二个端。
- 一方面，是你融资的 「成本」。利率多少。
- 另一方面，是你投资回报。
四）资金的形状
在上表中，我们划分了 ABCDEFG 类资金，分别对于的资金利率 1%，2%，3%，5%，7%，8%，10%，12%
和很多人理解的不同。资金的可获取性，并不是每一级都一样的。如图：
这样单细胞大脑印象中的 「资金分布」，在现实生活中永远也不会发生。
图形永远不会是圆柱形。
每上一级利率成本+1%，可融资金绝不会都是四十万。
在真实实战中，更有可能的情况如下图。
(数据纯随机，无意义纯示意)。
在这个图表中，每一级的资金数量是不一样的。
有凸起，有洪峰。
所以，这时候你用到 「哪一级」 的资金。就有很大的讲究了。
考究许多经验和判断。
譬如说，你买一套 500W 的房子，只需要用到三级资金。最高资金成本控制在 5% 就可以了。
但是，你买一套 800W 的房子，就要额外动用到八级资金。最终几笔钱的成本高到 10%。
这些都是典型例子。
五）边际效应
如果你看一个 「典型」 的多军。那可真的是 「家无隔夜粮」。
因为一个真正的，纯正的，狂热的楼市多军。那肯定是每一分钱子弹都打光的。
我们的一级资金，二级资金，三级资金，早早地就已经全部消耗完。
十几年都没见到 「定期存款」 长什么样子了。
多军目前普遍消耗的是 8~10% 的资金成本。
意思并不是我们的低成本资金不厚，并不是起家底蕴不厚。
纯粹是买得太多。
而 「扩张之路」 什么时候达到尽头呢。
尽头是，「资金成本」=「投资收益」。
或者说，边际成本等于边际收益。
每一个人最终都会停下。
促使多军止步的原因，并不是看空。也不是我们的手法不够犀利。
纯粹是资源耗尽。
每一个人都有自己的全方位资源，资源的概念，指的是资金，人脉，亲属，同学，商业机会…………资源是全方位的，而不仅仅是金钱。
譬如说，你的身份证，你的房票，都是资源。
现金仅仅是一种最狭义的 「资源」。
亲属关系，家庭关系，朋友人脉，这些都是 「资源」。你没有使用三级，四级，五级资金。纯粹是你没有去挖掘。
在《回报率的真相》一文中，我们说到:「富人其实没有那么富，穷人其实没有那么穷」。
富人的现金资产，可能是穷人的 100 倍。但他的实际实力，并没有 100 倍。
因为 「资源」 是一个全方位的概念。穷人之所以穷，是因为穷人的资源没有 「调度和整合」 起来。
没有将所有的力量拼拼凑凑起来，拧成一股拳头。
你如果看日本的极道文学，有一股精神是贯穿始终的；
「将所有的资源整合，将所有的潜力挖掘到极致」
燃烧吧，小宇宙！
六）社交的意义
有些事，看似是没意义的。但其实又是有意义的。譬如说 「社交」。
社交有什么用。你在马路上逮一个屌丝，捏住他的脖子一通乱晃。
「七天之内必须凑齐 200W，否则错过这个店」。
屌丝哭丧着脸，「大爷呀，你就算是杀了我。也拿不到 200W」。
为什么。因为如果你是那种；
- 一下班就回家
- 公司里只有仇人，没有朋友。
- 同乡同学从来不联系，不热络形同陌人。
- 不参加网路社团，没有户外爱好，整天宅在家里面。
则你的各项 「指标值」。是非常短的。类似于下图；
很多屌丝你让他们 「凑钱」。他们是真的凑不出钱。
因为他们不仅仅是 「弱」。他们是 「全方位弱」。
不仅硬实力家底子穷，父母农民。
而且软实力情商，能动力，个人社交也做得一塌糊涂。
他们是真的凑不出钱来，哪怕你把 「融资利率」 提高到 10%，12%，15%，每一格也就多凑几万。
而一个富有的 「人脉」 是什么样子的呢。
图中的红色柱线，意味着 「人脉」 加成。
每一档容量都 「接了」 长长的一段。
当你需要融资时，登高一呼，你就能从同学手中借到 NN 张信用卡。
你想用长钱，男同学们会把自己的私房钱 8% 放在你这里一年。
你需要调度大笔资金，12% 能聚拢几百万。
一个人花许多时间在 「务虚」 上面，构建他在社会关系网中的位置。结识更多的人，小心翼翼维护自己完美的声誉。
这一切，都是在增强你的实力。
屌丝们平时不努力，事到临头说全世界都欠他的。
呸，别人努力时，你 TMD 瞎了看不见。
所谓 「人脉」，平日时并不需要动用。
但是当你需要帮助时，「千金散去复归来」。你就可以在短时间内调度大量资金。不论是给你抢笋盘，还是应付突发不可测灾难。都非常地有帮助。
上几节 「信用卡卷」 写完之后，有一些清高人士说他们学不会，也不屑于学。
其实哪怕你永远用不到，你也应该申请一二百万卡额度放着。
闲着也是闲着。办卡又不伤身。只要不开卡，对你的信用贷就没有大影响。
而到了万一你有危难的时候，宝藏解封，顿时就是源源不断的武器库。
从 03 年开始时，我不断地听到有傻空哭诉。怎么可以贷款买房子。
「你怎么不想想失业的风险，万一生大病住医院」。
这些玻璃心都是极脆弱的。我唯一奇怪的是，那些口口声声说 「失业医疗费」 的人，你怎么不去办几张信用卡？
(yevon_ou@163.com,2016 年 7 月 25 日午)
[1] 关联阅读《论资金来源》http://www.shuiku.net/forum.php?mod=viewthread&tid=13779