上一篇我们说到，GDP 增长 > 贷款利率 > 银行到手 > 投资者回报。投资者回报不可能超过社会总财富，20% 复利，会大过整个地球的。
但仔细想想，还有一个特例。在此特殊情况，哪怕社会总增长只有 8%，回报还是能达到 20%。长期、稳定、无风险、实质 20%。
—- 负储蓄
1）负储蓄
有一个国家，社会总财富 400 万，资本占 100 万。
过了一年，社会总财富 432，资本 108，增长 8%。
但这 108 万，并不是由 100 万资本增值而得。而是由 90 万资本增值而得。这样 90 ->108，就能获得 20% 的投资回报。
还有 10 万哪去了？消费掉了。
这实在是一件很令人困惑的事。如果这世界有 20% 实质回报，俺是个财迷，哪还舍得花钱啊。
但世界上确实存在这样的民族，这样的人，特例就是拉美国家。
拉美国家，是一个很奇怪的民族，不喜欢工作，只喜欢桑巴。
翻阅一些拉美文章。拉美人对于「蛇头」这一个职业，吃惊得不得了。如果福清人有 2 万美金，干嘛还要偷渡美国呢。去加勒比啊，「Let’s 桑巴、桑巴」。
在巴西开一家公司。拉美人工作二年，不肯干了。他要去休息五年，把工资全花完了，然后才回来，不得已继续工作。
要长期稳定回报 20%，一个特例存在前提，就是全社会负储蓄。储蓄率-10%。每年从原有的投资组合中，取出 10% 来消费花费用。
剩余的 90 元人，就能获得 20% 回报。
美国人是全世界最花销无度的国家，但美国的实质储蓄率，仍在±0 左右。美国的老人，实在没有办法，每年要从 401(k) 养老帐户中，拿钱出来生活费用。
但同时美国的年轻人，却往 401(k) 帐户中存钱。二者平衡。所以就总体而言，美国人的储蓄率，只是一个正负±0 零数。
华夏中国，是绝对的正储蓄。储蓄率高达 35%。中国人的规矩，是「数存折」。
中国每年的规矩，「老存折」是绝对不会动用的，放在那利上滚利。而每年年末，还要加上几张存折。今年是五张存折，明年是七张，后年就是九张。
中国人的存折「张数」，是绝对增加的。
而拉美人的存折「张数」，是不断减少的。
今年是 10 张，明年就是 9 张，后年是 8 张。这才叫「负储蓄」的真谛。即不断从投资组合中，抽「张数」出来用。
等到实在活不下去了，才回公司干二年活。
按中国人的儒学，实在很难理解拉美人这种败家概念。好比祖上流传家族公司，今年有 100% 股权，明年吃喝 90%，后年 81%。
要在中国，打都被打死了。
2）房奴按揭学
行文至此，灵光一闪。小粪小空如哽在喉，急等着跳出来喊了。
谁说中国勤俭节约，中国人还有一种情况。把你几十年积蓄花得干干净净，是彻底的「负储蓄」-100%。
没错，那就是房奴按揭学。
— 我家住在苏州……的城边，家中有钱又有闲。生活乐无边。谁知那房老虎，他蛮横不讲理。吞我储蓄贪我钱 。。。。
小粪小空们兴奋而又激动地说，中国也有「负储蓄」，而且何止-10% 啊，简直是-100%。不仅把你几十年的积蓄一扫而空，还把你未来几十年积蓄也一扫而空。「辛辛苦苦几十年，一觉回到解放前」。
但接着有人辩解说，房屋其实也算一种资产。购房并不是个人财富减失。而是换了另一种形式。房屋按揭也不全是支出，只是一部分利息，另一部分本金，等质于银行产证份额增加。
小粪们立刻接口说，自己住的房子，升值了又不能卖掉。房屋只有消费属性，不看作投资属性。
董师们立刻接口说，房屋可以打包成 REITS，在证券市场上市。具有和股票完全相同的所有属性。拥有房产就是拥有财富。
无责任易大嘴也会跳出来说，虽然全世界的地瓜都有投资和消费双重属性，但中国的地瓜只许有一条胳膊一条腿，强扭地瓜半边瓤。。。。。
七嘴八舌越吵越乱，最终把一个简单的问题说得十分复杂，消费者一团糊涂。
其实这个问题十分简单，一句话就可以解释清楚了，「房价，恒等于 70 年的房租总和」
无论一次性买断付款，按揭付款，还是租房七十年房租，其效果都是一样的。只要房屋等价，无论任何付款方式。在经济学上，都是恒等的。
所以某人倾其所有，买下一套房屋。他实际上「当期」支出是多少，就是恒等于当个月的租金。在一般情况下，2000~3000 元。
一个月收入￥10000 元的小白领，支付了房租，甚至再供车，用完日常生活品，还是有节余的。
以「房租」作为消费住房支出，绝大多数的房奴小白领，还是正储蓄的。异类「存折」越来越多。
3）民族性
在最后的篇幅中，我们想要讨论，将一个中国人，放到拉美国家将会怎样。
他将成为巨富。
众人皆醉我独醒。在普遍的勤俭节约国家中，一个勤劳的中国人，并不显得特别突出。
而如果把他放到拉美国家，一群奢糜消费人群中，就会显出中国人的高贵品质，矫矫不群。明明有 20% 重大商机，金矿银矿，可拉美人就宁愿桑巴桑巴，苦心教导也不愿意工作。
美国是一个储蓄率为 0 的国家，华人在美国会致富。亚裔平均收入，比白人高 30%。是最高的种族。
华人在拉美会暴富。因为拉美负储蓄。别人都在消费，勤劳就显得特别珍贵。
1850 年，当第一批华工达到马来半岛时，完全没有任何政治地位。和「黑奴」差不多。当时英属殖民地法律规定，华人不得拥有任何私人财产，不得经营任何商业活动。如果你的邻居太太借了你一枚缝衣针，她会被押上尿泡游街示众！
华人血泪，一斯至此！
一百三十年以后，华人已经控制了马来半岛 70% 的经济命脉，印度尼西亚 80% 的财富，泰国的大米，印支半岛所有的贸易。这纯粹是因为华人的勤劳，和土人的懒惰。
东南亚本地土人，偷懒喝酒怠工，又矮小又懒惰。负储蓄，无上进心、事业心、责任心。是彻头彻尾的劣等民族。
华人披荆斩棘，千辛万苦。在百年岁月中，靠的是华人更多的劳动，更少的消费。骈手坻足，一分一毫，几代人勤恳勤劳累积家业。自强不息，龙腾东方。
而如今，印尼猪自己不劳动，垂涎华人的勤劳，喊着劫富济贫的口号。抢劫掠夺华人的财富，焚烧华人的农庄，侵占华人的产业，屠杀华人的同胞。
同志们，印尼猪迫害我们华人，你们说该怎么办！
（yevon_ou@yahoo.com，2006 年 12 月 11 日晚）